天天基金个基分析:长盛创新先锋

  长盛创新先锋成立以来业绩出色,净值涨幅长期领先于沪深300和中证混合基金指数。截止2014年06月09日,基金累计收益上涨79.14%,同期沪深300指数下跌39.83%,中证混合基金指数上涨4.18%。

  按东财投资范畴分类,长盛创新先锋属于平衡混合型基金。从绝对收益来看,该基金近一年业绩偏稳健,最低单月回报高于同类平均,最高单月回报低于同类平均,下行风险略低于同类平均;从风险调整收益来看,夏普、詹森、特雷诺指数均高于同类平均水平,并排名同类前列,显示该基金近一年风险调整后所获得的风险回报较高;从选时、选股能力来看,该基金注重选股,择时能力一般。

  股票选择方面,长盛创新先锋投资的方向主要是TMT、新能源、绿色照明、信息安全等板块。2013年四季度以来,基金逐渐减持了部分前期涨幅过大且估值过高的个股(网速科技、鸿利光电),同时继续增持部分估值优势明显、业务继续改善的传统行业个股(中国联通、中国铁建、南玻A),组合结构更趋于均衡。

  基金经理王克玉先生淡化择时、侧重选股,较少做风格切换,擅长挖掘TMT行业中高成长个股,看重对公司管理层的考察,同时积极跟踪重仓股的基本面和二级市场变化。在去年沪指下跌6.75%的背景下,王克玉带领长盛电子信息产业逆市斩获74.26%的年度回报,摘得主动股票型基金亚军,即使面对今年来的宽幅震荡行情,仍然显示出较强的风控及投资管理能力。

  长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金(080002)是一只混合型基金,成立于2008年06月04日,王克玉先生自2013年01月05日起开始担任基金经理。最新基金资产规模1.74亿元,份额规模1.5315亿份(截止至:2014-03-31)。本基金申购费率0.6%(50万以内),赎回费0.6%(小于1年).

  本基金选择具有创新能力和行业领先的上市公司,分享企业高速增长成果,在承担适度风险的基础上,追求基金资产的稳定增值。业绩比较基准为沪深300指数×65%+上证国债指数×35%。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、现金、短期金融工具、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

  本基金强调精选投资价值较大的创新领先企业,突出资产配置的灵活性和主动性,风险收益略低于股票型基金、高于债券型基金和平衡型基金。

  长盛创新先锋成立以来业绩出色,净值涨幅长期领先于沪深300和中证混合基金指数。截止2014年06月09日,基金累计收益上涨79.14%,同期沪深300指数下跌39.83%,中证混合基金指数上涨4.18%。(数据来源:Choice资讯)

  从阶段收益来看,长盛创新先锋中长期各阶段业绩均表现优秀,近1年涨幅18.05%,同类排名位于7201;近3年涨幅25.57%,同类排名8168;今年来基金取得收益5.69%,同类排名14237。(数据来源:Choice资讯)

  按东财投资范畴分类,长盛创新先锋属于平衡混合型基金。从绝对收益来看,该基金近一年业绩偏稳健,最低单月回报高于同类平均,最高单月回报低于同类平均,下行风险略低于同类平均;从风险调整收益来看,夏普、詹森、特雷诺指数均高于同类平均水平,并排名同类前列,显示该基金近一年风险调整后所获得的风险回报较高;从选时、选股能力来看,该基金注重选股,择时能力一般。

  数据来源:Choice资讯、天天基金研究中心,截止日期: 2014-06-09

  从基金规模看,2009年之后,长盛创新先锋规模基本维持在1亿~2亿之间,2014年一季度基金规模小幅增加,期间共申购0.28亿份,赎回0.14亿份,净申购0.15亿份,期末剩余总份额1.53亿份,较上季度增加10.48%,期末净资产为1.74亿元,较上季度增加15.70%。(数据来源:Choice资讯)

  在大类资产配置上,长盛创新先锋为混合型证券投资基金,类别资产配置具有一定的灵活性,主要从宏观经济因素、政策因素、市场估值水平三方面考虑,确定资产配置比例。

  本基金除成立首季度外,股票仓位维持在60%~80%之间。操作上顺势而为,在09年上半年市场上涨时加仓,在2010年上半年市场下跌时减仓。2014年一季度,该基金股票资产占净资产比例为66.92%,较上季度减少1.04%。(数据来源:Choice资讯)

  截止2014-03-31,基金债券资产占净资产比例为19.91%,较上季度增加4.23%。券种配置上,主要投资于国债和可转债,两者占基金净资产比分别为10.35%和9.56。(数据来源:Choice资讯)

  行业配置方面,2014年一季度长盛创新先锋增加了金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业配置比例,降低了电力、热力、燃气及水生产和供应业、建筑业、科学研究和技术服务业等行业配置比例。本基金超配行业集中在制造业、批发和零售业等,低配房地产业、金融业、采矿业等行业。

  本基金行业配置集中度自2012年三季度以来逐渐下降,2014年一季度前三大行业配置集中度为59.52%,较上季度减少0.50%,前五大行业配置集中度为64.14%,较上季度减少1.24%。同期混合型前三大行业配置集中度平均为57.04%,前五大行业配置集中度平均为61.71%。(数据来源:Choice资讯)

  股票选择方面,长盛创新先锋投资的方向主要是TMT、新能源、绿色照明、信息安全等板块,2013年四季度以来,基金逐渐减持了部分前期涨幅过大且估值过高的个股(网速科技、鸿利光电),同时继续增持部分估值优势明显、业务继续改善的传统行业个股(中国联通、中国铁建、南玻A),组合结构更趋于均衡。

  长盛创新先锋配置较灵活,基金经理王克玉注重个股研究,适时调整组合配置。2014年一季度重仓股变动率为20%,同期混合型平均为54.26%。(数据来源:Choice资讯)

  本基金股票集中度较低,2014年一季度前十大股票集中度为27.85%,较上季度减少0.15%,前五大股票集中度为16.50%,较上季度增加0.52%。同期混合型基金前十大股票集中度平均为35.10%,前五大股票集中度平均为22.13%。(数据来源:Choice资讯)

  上海交通大学硕士。历任元大京华证券上海代表处研究员,天相投资顾问有限公司分析师,国都证券有限公司分析师。2006年7月加入长盛基金管理有限公司,曾任同盛证券投资基金基金经理助理,高级行业研究员。现任同益证券投资基金基金经理,长盛电子信息产业股票型证券投资基金基金经理。

  基金经理王克玉先生淡化择时、侧重选股,较少做风格切换,擅长挖掘TMT行业中高成长个股,看重对公司管理层的考察,同时积极跟踪重仓股的基本面和二级市场变化。在去年沪指下跌6.75%的背景下,王克玉带领长盛电子信息产业逆市斩获74.26%的年度回报,摘得主动股票型基金亚军,即使面对今年来的宽幅震荡行情,仍然显示出较强的风控及投资管理能力。

  数据来源:Choice资讯、天天基金研究中心,截止日期: 2014-06-09

  本报告是天天基金网基于公开信息研究发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

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